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Technische Analyse
Klar und einfach
Von Michael N. Kahn
Die Technische Analyse bietet machtvolle, objektive Hilfsmittel, um Aktien auszuwählen und damit Geld zu verdienen im heutigen Marktumfeld ist sie dadurch unverzichtbarer denn je. Leider verwirren die meisten Bücher zur Technischen Analyse die Anleger eher, als sie aufzuklären. In diesem klaren, praxisorientierten und vollständig aktualisierten Buch führt der Analyse-Kolumnist von Barron's Online, Michael N. Kahn, in bewährte Techniken der Technischen Analyse ein, in einer Sprache, die jeder Anleger verstehen und für sich nutzen kann.
Der Autor erklärt, wie Technische Analyse funktioniert, und lehrt, wie man Charts interpretiert und in Anlageentscheidungen übersetzt. Der Leser erfährt, wie man seinen eigenen, gegenwärtigen Ansatz der Aktienauswahl durch die Technische Analyse ergänzen kann, was eine Aktie vielversprechend aussehen lässt und wie man das Chance-Risiko-Verhältnis objektiv bewerten kann. Diese überarbeitete dritte Ausgabe enthält zahlreiche neue Beispiele, die das heutige, veränderte Marktumfeld berücksichtigen.
Das Erkennen von Blasen wird ausführlich behandelt, darunter die Immobilienblase (2006), die Ölblase (2008) und die Anleihenblase (2009). Kahn präsentiert wichtige neue Einsichten über den Zusammenhang von Technischer Analyse und Marktpsychologie sowie unerlässliche Ratschläge zur Branchenrotation in sich schnell wandelnden Märkten. Ein ganzes Kapitel widmet er zudem der Frage, wie man als Anleger die äußerst seltenen "Schwarzer Schwan"-Ereignisse des Marktes überstehen kann.
Einleitung
Zu Beginn des Buchs erteilt der Autor dem Leser einen grundlegenden Ratschlag. Man sollte demütig sein, denn der Markt ist weitaus größer als man selbst. Man kann dem Markt nicht vorschreiben, was er zu tun hat, selbst wenn er nach allen vernünftigen Maßstäben "falsch" liegt. Er kann eine "Verlustposition" weitaus länger halten als man selbst oder sogar die Zentralbank seines Landes. Was man jedoch tun kann, ist auf den Markt zu hören. Er wird einem erzählen, wohin er sich bewegt, und man kann auf den Zug aufspringen. Denn mit der Technischen Marktanalyse kauft man schlimmstenfalls schlecht ein, weil der Markt in die falsche Richtung ausschlägt.
Demut gibt einem jedoch sofort die Möglichkeit, seine Fehler zu erkennen und seine Verluste zu begrenzen. Im besten Fall verpasst man dank der Technischen Analyse keine wesentliche Bewegung. Dies gilt nicht für die ungewöhnliche Situation bei Gesetzesänderungen, Übernahmen oder Naturkatastrophen. Nichtsdestotrotz, wenn ein Markt eine nachhaltige Bewegung aufnimmt, sei es nach unten oder nach oben, bringt einen die Technische Analyse da raus oder hält einen dementsprechend drin. Das wird wahrscheinlich nicht ganz zu Anfang der Bewegung sein oder genau an deren Ende, aber man erwischt den Großteil der Bewegung und geht raus, bevor man einen großen Teil seines Gewinns wieder abgibt.
Der Aufbau des Buchs
Der Autor hat dieses Buch auf drei Ziele ausgerichtet: Der Anleger soll seine Gewinne steigern, schlechte Geschäfte vermeiden und Kahn will den Leser dazu bringen, in Kategorien von Wahrscheinlichkeiten zu denken. Im ersten Teil des Buchs erhält der Leser das notwendige Rüstzeug für den Umgang mit der Technischen Analyse. So werden beispielsweise verschiedene Chartmuster erklärt sowie die entsprechenden Fachbegriffe eingehend und auch für Einsteiger in diese Materie sehr verständlich erklärt.
Im zweiten Teil geht Kahn auf die Kernstücke der Technischen Analyse ein. So werden Chart-Muster beleuchtet, wenn der Markt eine Pause braucht oder wenn der Markt seine Meinung ändert. Diese Chart-Muster dienen als Basis für die folgenden Beispiele aus der täglichen Praxis, oder wie Kahn es nennt: Chart-Muster aus der realen Welt. Ab dem dritten Teil des Buchs geht es dann ans Eingemachte.
Instrumente und Fallstudien
Besonders hervorzuheben ist das Kapitel Instrumente und Fallstudien. Hier werden einige der Komponenten vorgestellt, die Börsenprofis nutzen, und es wird untersucht, ob diese auch für Tradingeinsteiger geeignet sind. Hierbei ist anzumerken, dass sich auch Börsenprofis bei ihrer Entscheidungsfindung nicht einzig und allein die Technische Analyse verlassen. Zunächst geht es um die verschiedenen Messinstrumente der Chart-Software. Sie ermöglichen dem Trader, wahrscheinliche Kursziele und Marktzyklen zu entdecken, und ebenso dienen sie dazu, jedem Chart klare Markierungen hinzuzufügen. Die Software sollte Tradern die Möglichkeit bieten, einen vertikalen Bereich (Kurs) in Konsolidierungszonen von 1/3, 1/2 und 2/3 zu unterteilen. Noch besser eignen sich Instrumente, die es ermöglichen, eine Distanz in der Horizontalen zu messen und diese quer durch Ihr Chart zu vervielfältigen.
Im weiteren Verlauf werden anhand verschiedener Charts Fallstudie durchgeführt, um profitable Muster zu erkennen. Zudem werden die Charts auf Ein- und Ausstiegssignale untersucht. Dieser gesamte Abschnitt des Buchs ist gerade für Einsteiger in die Materie der Technischen Analyse sehr lehrreich, denn Kahn erklärt die Ergebnisse seiner Analysen ganz genau und den Weg, den er eingeschlagen hat.
So bekommt der Leser immer eine Antwort auf die Frage, warum der Autor zu dem entsprechenden Ergebnis gelangt ist und kann so sehr leicht in die Welt der Technischen Analyse eintauchen. Besonders interessant sind die Fallstudien zu den jüngeren Ereignissen an den Börsen dieser Welt. Mit Hilfe der Technischen Analyse wird das Erkennen von Blasen ausführlich behandelt, darunter vergangene Fälle wie die Immobilienblase, die Ölblase und die Anleihenblase. Das Buch wird abgerundet durch eine Einführung in Anwendung der Candle-Sticks und der Elliott-Wellen. Zum Schluss bekommt der Leser noch ein umfangreiches Glossar präsentiert und einige abschließende Gedanken des Autors zur Technischen Analyse mit auf den Weg.
Michael N. Kahn
Technische Analyse
Klar und einfach
352 Seiten
ISBN 978-3-89879-584-5
Preis: 19,90 €
FinanzBuch Verlag, München 2010
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